Defence stocks: મઝાગોન ડોક શિપબિલ્ડર્સ લિમિટેડ, પારસ ડિફેન્સ લિમિટેડ, હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સ જેવી સંરક્ષણ કંપનીઓના શેર લગભગ 20% સુધી ઘટી શકે છે. બ્રોકરેજ ફર્મ નિર્મલ બંગે તેના તાજેતરના એક અહેવાલમાં આ અનુમાન લગાવ્યું છે. છેલ્લા 3 ટ્રેડિંગ દિવસોમાં હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સ (HAL)ના શેરમાં અંદાજે ઘટાડો થયો છે. તે જ સમયે, મઝાગોન ડોક અને તેની અન્ય પીઅર કંપનીઓના શેર પણ રેકોર્ડ ઉચ્ચ સ્તરેથી ઘટી ગયા છે.
નિર્મલ બંગે તેમના અહેવાલમાં લખ્યું છે કે તેઓ જે સંરક્ષણ શેરોને આવરી લે છે તેણે છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં 58%, છેલ્લા છ મહિનામાં 75% અને છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં 776% નું પ્રભાવશાળી વળતર આપ્યું છે. બ્રોકરેજ આ કંપનીઓની મજબૂત ઓર્ડર બુક, આવક વૃદ્ધિ અને સંરક્ષણ ક્ષેત્રમાં 'આત્મનિર્ભરતા' પર સરકારના ભારને તેની પાછળના મુખ્ય કારણો ગણાવે છે.
નિર્મલ બંગે તેમની નોંધમાં લખ્યું છે કે, "અમે માનીએ છીએ કે સંરક્ષણ ક્ષેત્રમાં વર્તમાન ઉત્સાહ માત્ર મજબૂત ઓર્ડર બુક દ્વારા જ ચાલે છે, જે તેમના ઉચ્ચ મૂલ્યાંકનમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે. તેથી, પરંપરાગત નાણાકીય મેટ્રિક્સ આ ઉદ્યોગની સંપૂર્ણ ક્ષમતાને પકડી શકતા નથી." તે આ રીતે બતાવી શકતો નથી."
રિપોર્ટમાં જણાવાયું છે કે જો કે, બ્રોકરેજ આ સેક્ટરના આઉટલૂક વિશે સંપૂર્ણપણે હકારાત્મક છે. જો કે, વર્તમાન ઊંચા મૂલ્યાંકન કાચા માલના વધતા ખર્ચ, સ્પર્ધાત્મક દબાણ, ઓર્ડર પરિપૂર્ણતાની ચિંતા અને રોકડ પ્રવાહ જનરેશન સાથે સંકળાયેલા જોખમોને ધ્યાનમાં લેતા નથી.
નિર્મલ બંગે જણાવ્યું હતું કે, અત્યંત મજબૂત અર્નિંગ ગ્રોથ ધારીને પણ આ શેરોના ઊંચા ગુણાંકને યોગ્ય ઠેરવવો મુશ્કેલ છે. બ્રોકરેજે જણાવ્યું હતું કે નાણાકીય વર્ષ 2026માં તેના આવરી લેવાયેલા શેરોના બહુવિધ ઇક્વિટી (RoE) પર વળતર 10% થી 30% ની વચ્ચે રહેવાની ધારણા છે.
"તેથી, અમે સંરક્ષણ ક્ષેત્ર પર વેચાણ માટે ડાઉનગ્રેડની ભલામણ કરીએ છીએ અને જ્યાં સુધી મૂલ્યાંકન યોગ્ય સ્તરે ન આવે ત્યાં સુધી તેનાથી દૂર રહેવાનું પસંદ કરીએ છીએ," બ્રોકરેજએ લખ્યું. તમે નીચેના કોષ્ટકમાં જોઈ શકો છો કે નિર્મલ બંગે તેમના કવરેજ હેઠળના 5 સંરક્ષણ શેરોના રેટિંગ અને લક્ષ્ય કિંમતમાં શું ફેરફારો કર્યા છે.
